Форма входа
0/0
Краткий курс по финансовому менеджменту - Коллектив авторов
- Дата:26.09.2024
- Категория: Бизнес / Управление, подбор персонала
- Название: Краткий курс по финансовому менеджменту
- Автор: Коллектив авторов
- Просмотров:0
- Комментариев:0
Уважаемые читатели!
Тут можно читать бесплатно Краткий курс по финансовому менеджменту - Коллектив авторов. Жанр: Управление, подбор персонала. Так же Вы можете читать полную версию (весь текст) онлайн книги без регистрации и SMS на сайте Knigi-online.info (книги онлайн) или прочесть краткое содержание, описание, предисловие (аннотацию) от автора и ознакомиться с отзывами (комментариями) о произведении.
Описание онлайн-книги Краткий курс по финансовому менеджменту - Коллектив авторов:
Настоящее издание представляет собой учебное пособие, подготовленное в соответствии с Государственным образовательным стандартом по дисциплине "Финансовый менеджмент". Материал изложен кратко, но четко и доступно, что позволит в короткие сроки его изучить, а также успешно подготовиться и сдать экзамен или зачет по данному предмету.Издание предназначено для студентов высших и средних учебных заведений.
Читем онлайн Краткий курс по финансовому менеджменту - Коллектив авторов
Шрифт:
-
+
Интервал:
-
+
Закладка:
Сделать
Временные характеристики ценных бумаг: срок существования ценной бумаги (когда выпущена в обращение, на какой срок или бессрочно); происхождение (ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг).
Пространственные характеристики ценных бумаг: форма существования (бумажная, безбумажная); национальная принадлежность (отечественная или иностранная); территориальная принадлежность (в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага).
Рыночные характеристики ценных бумаг: тип актива, лежащего в основе данной ценной бумаги, или ее исходная основа (товар, деньги, совокупные активы фирмы и др.); форма выпуска (эмиссионная, неэмиссионная); форма собственности и вид эмитента (государство, корпорации, частные лица); характер обращаемости (свободно обращается на рынке или существуют ограничения); экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага; уровень риска (высокий, низкий и т. д.); наличие дохода (выплачивается по данной ценной бумаге какой-либо доход или нет); форма вложения средств (инвестируются ли деньги в долг или для приобретения прав собственности).
Анализ характеристик ценных бумаг осуществляется с целью оценки инвестиционных качеств ценной бумаги.
3. В практике финансового менеджмента различают также общественно значимые функции ценной бумаги.
Регулирующая функция означает, что ценные бумаги обеспечивают прилив капитала в одни отрасли и отток капитала из других, перераспределяют денежные средства (капиталы) между сферами экономики, территориями и странами. Контрольная функция: через ценные бумаги реализуется возможность контроля над экономикой и экономическими процессами в рамках макро- и микроэкономики. Информационная функция: ценные бумаги свидетельствуют о состоянии экономики. Связующая функция: ценные бумаги представляют собой связующее звено между государственными, политическими, общественными институтами совокупными экономическими отношениями. Привлечение дополнительного капитала: выпуск ценных бумаг – источник привлечения и мобилизации дополнительного капитала предприятий. Обеспечение получения дохода на капитал или сохранение и возврат самого капитала. Ценная бумага предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал (например, право на участие в управлении). Повышение мобильности финансовых ресурсов означает введение различных видов ценных бумаг в финансово-денежный оборот, что позволяет без увеличения денежной массы сосредоточить финансовые ресурсы на наиболее важных участках производства или обращения.
Снижение биржевых курсов – признак ухудшения экономической конъюнктуры. Стабильные курсы или их повышение свидетельствуют о нормальном экономическом положении страны или фирмы.
4. Экономическая роль ценных бумаг зависит также от их разновидности. Средства, полученные путем эмиссии и продажи капитальных ценных бумаг (акции, облигации, инвестиционные сертификаты), предназначены для образования и увеличения капитала производственных предприятий.
Денежные ценные бумаги обеспечивают непрерывность кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойность бюджетных расходов, ускорение процесса реализации товаров и услуг. Данный вид ценных бумаг позволяет банкам реализовать временно высвобождающиеся на короткое время средства в качестве капитала.
По способу формирования различают: первичные ценные бумаги, основанные на активах (акции, облигации, векселя, закладные); вторичные и производные ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки, фьючерсные контракты, опционы).
По содержанию финансовых отношений различают: долевые ценные бумаги (акции), выражающие отношения имущественного права; долговые ценные бумаги (облигации), выражающие отношения займа.
По периоду обращения ценные бумаги подразделяются на краткосрочные и долгосрочные. Период обращения краткосрочных ценных бумаг определяет высокий уровень их ликвидности, для этого вида бумаг характерны относительно низкий уровень инвестиционного риска и незначительный уровень доходности. Высокий уровень риска, но значительный уровень инвестиционного дохода характерны для долгосрочных ценных бумаг.
По степени связи с конкретным владельцем выделяют ценные бумаги именные и на предъявителя.
По форме существования ценные бумаги могут быть представлены в документарной (иметь бумажную форму) и бездокументарной формах (существовать в виде бухгалтерских записей).
По видам эмитентов выделяют государственные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов РФ, а также хозяйствующих субъектов.
Государственные ценные бумаги представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска; уровень инвестиционного дохода по ним наиболее низкий. Уровень инвестиционных качеств ценных бумаг субъектов РФ в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов, уровни риска и дохода по таким бумагам обычно невысоки.
Ценные бумаги коммерческих организаций являются достаточно рискованными, но уровень доходности по ним обычно выше государственных ценных бумаг.
5. Государственные ценные бумаги – это форма существования государственного внутреннего долга, долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. В Российской Федерации примером государственных ценных бумаг могут служить облигации государственного республиканского внутреннего займа 1991 г., облигации внутреннего валютного займа 1993 г., государственные краткосрочные бескупонные облигации, облигации федерального займа; облигации государственного сберегательного займа и др. В нормативных актах Российской Федерации под государственными ценными бумагами понимаются такие, которые выпускаются или гарантируются Правительством РФ.
Государственные займы используются: для кассового исполнения государственного бюджета; финансирования текущего бюджетного дефицита; погашения ранее размещенных займов; сглаживания неравномерности поступления налоговых платежей; финансирования целевых программ, осуществляемых местными органами власти; поддержки социально значимых учреждений и организаций.
Государственные ценные бумаги – ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, орган государственной власти и управления.
6. Преимущества государственных ценных бумаг состоят в том, что они гарантируют самый высокий уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему, а также предполагают льготное налогообложение.
В государственных краткосрочных облигациях: (ГКО) эмитентом выступает Минфин России, который принимает решения об осуществлении отдельных выпусков ГКО и определяет их параметры. Генеральный агент эмитента – Банк России. Цель выпуска – финансирование бюджетного дефицита. Срок обращения может составлять три, шесть месяцев и один год.
Облигации федерального займа – производные бумаги государственных краткосрочных облигаций. Облигации внутреннего валютного займа – государственные валютные ценные бумаги, гарантированные Минфином России, выпущенные под долги предприятиям, занимавшимся внешнеэкономической деятельностью, расчетные счета которых были заморожены правительством во Внешэкономбанке.
Государственные долгосрочные облигации используются Банком России для воздействия на денежную массу, процентные ставки и как инструмент неинфляционного финансирования государственного бюджета.
7. Существуют следующие способы выплаты доходов по государственным ценным бумагам: установление фиксированного процентного платежа; применение ступенчатой процентной ставки; использование плавающей ставки процентного дохода; индексирование номинальной стоимости ценных бумаг; реализация долговых обязательств со скидкой против их нарицательной цены; проведение выигрышных займов.
В условиях стабильной экономики при отсутствии высокого уровня инфляции чаще всего используются фиксированная доходная ставка и выигрышные займы. В период высокой инфляции такие ценные бумаги не пользуются спросом: в подобном случае используются более сложные механизмы выплаты процентов.
6. Классификация ценных бумаг
1. В Российской Федерации законодательно разрешены 1 к выпуску и обращению восемь видов ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, банковский сертификат, коносамент, закладная, инвестиционный пай.
На этой странице вы можете бесплатно читать книгу Краткий курс по финансовому менеджменту - Коллектив авторов бесплатно.
Похожие на Краткий курс по финансовому менеджменту - Коллектив авторов книги
- Невыдуманные истории и глоссарий по менеджменту – вып 2. От консультационного центра «Русский менеджмент» - Владимир Токарев - Биографии и Мемуары
- Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия - Алена Корчагина - Отраслевые издания
- Панели индикаторов как инструмент управления. Ключевые показатели эффективности, мониторинг деятельности, оценка результатов - Уэйн Эккерсон - Прочая околокомпьтерная литература
- Комментарий к Федеральному закону от 26 декабря 2008 г. № 294-ФЗ «О защите прав юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при осуществлении государственного контроля (надзора) и муниципального контроля» (постатейный) - Александр Борисов - Юриспруденция
- Найти идею. Введение в ТРИЗ – теорию решения изобретательских задач - Генрих Альтшуллер - Управление, подбор персонала
