Форма входа
0/0
Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования - Григорий Малов
- Дата:13.11.2024
- Категория: Бизнес / Банковское дело
- Название: Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования
- Автор: Григорий Малов
- Просмотров:0
- Комментариев:0
Уважаемые читатели!
Тут можно читать бесплатно Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования - Григорий Малов. Жанр: Банковское дело. Так же Вы можете читать полную версию (весь текст) онлайн книги без регистрации и SMS на сайте Knigi-online.info (книги онлайн) или прочесть краткое содержание, описание, предисловие (аннотацию) от автора и ознакомиться с отзывами (комментариями) о произведении.
Описание онлайн-книги Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования - Григорий Малов:
Книга представляет собой комплексное монографическое исследование проблем правового регулирования деятельности кредитных организаций на срочном рынке. В работе дано определение срочного рынка исходя из целей правового регулирования, определен предмет правового регулирования в сфере срочного рынка и субъектный состав срочного рынка. Дана характеристика деривативов в экономическом и юридическом смысле. Предложены правовые средства решения проблем, возникающих в результате совмещения банковской деятельности и иной предпринимательской деятельности кредитных организаций на срочном рынке.В книге использованы работы отечественных и зарубежных правоведов и экономистов, отечественное и зарубежное законодательство, правоприменительная практика, в частности банковская практика совершения срочных сделок, а также другие источники.Книга предназначена для практикующих юристов, руководителей и специалистов кредитных организаций, а также других субъектов срочного рынка, научных работников, преподавателей, аспирантов, студентов.
Читем онлайн Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования - Григорий Малов
Шрифт:
-
+
Интервал:
-
+
Закладка:
Сделать
«а) предупреждение;
б) наложение штрафа, который подлежит взысканию в пользу Биржи;
в) ограничение допуска к участию в торгах;
г) приостановление допуска к участию в торгах;
д) прекращение допуска к участию в торгах;
е) исключение из состава Участников торгов».
Аналогичные по своей правовой природе меры дисциплинарного воздействия вправе принята саморегулируемые организации по отношению к своим членам, участие в которых обязательно. В соответствии со ст.15 Закона о саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка саморегулируемая организация вправе применять в отношении своих членов следующие меры за несоблюдение стандартов и иных внутренних документов саморегулируемой организации:
1) предъявление требования об обязательном устранении членом этой саморегулируемой организации выявленных нарушений в установленные сроки;
2) вынесение члену саморегулируемой организации предупреждения в письменной форме;
3) наложение штрафа на члена саморегулируемой организации, в размере, установленном внутренними документами саморегулируемой организации;
4) исключение из членов саморегулируемой организации;
5) иные меры, установленные внутренними документами саморегулируемой организации, не противоречащие законодательству Российской Федерации.
В отличие от мер дисциплинарного воздействия, которые применяются саморегулируемыми организациями в отношении субъектов рынка, которые являются ее членами, меры дисциплинарного воздействия применяются биржей в отношении субъектов рынка, которые связаны с ней договорными отношениями, но не отношениями членства.
Дискуссионным является вопрос отнесения указанным мер дисциплинарного воздействия к известным видам юридической ответственности. В.В. Романова считает, что «юридическая ответственность членов саморегулируемых организаций имеет особое место среди различных видов юридической ответственности».[354] Т.В. Кувакина относит меры дисциплинарного воздействия к так называемой статусной ответственности, которую следует выделять наряду с иными видами юридической ответственности.[355] И.В. Ершова указывает: «Сегодня, когда формируется теория саморегулирования, необходимо глубокое научное обоснование особой правовой корпоративной природы ответственности членов саморегулируемых организаций»[356].
Таким образом, саморегулирование деятельности кредитных организаций на срочном рынке, так же как и саморегулирование в любом ином сегменте рынка, осуществляется наряду с государственным регулированием. Государство своей волей устанавливает степень саморегулирования, предоставляет субъектам рынка право самостоятельно по своей инициативе использовать те или иные средства регулирования. Субъектами саморегулирования деятельности кредитных организаций на срочном рынке являются: субъекты рынка, включая кредитные организации, образуемые ими ассоциации (союзы), в т.ч. саморегулируемые организации, а также третейские суды. Создание и функционирование ассоциаций (союзов) и третейских судов, с одной стороны, можно рассматривать в качестве средства саморегулирования, с другой стороны, ассоциации (союзы) и третейские суды являются самостоятельными субъектами права. Например, среди специалистов не вызывает сомнений, что юридическое лицо, являясь правовым средством, действует в качестве самостоятельного субъекта права. В качестве основных средств саморегулирования деятельности кредитных организаций на срочном рынке следует выделять: правила организованных торгов, правила клиринга, спецификации биржевых срочных сделок, стандартная документация внебиржевых срочных сделок, меры дисциплинарного воздействия и др.
Заключение
Проведенное исследование показало, что система правового регулирования срочного рынка не является совершенной и содержит в себе некоторые внутренние противоречия. Имеют место пробелы правового регулирования деятельности кредитных организаций на срочном рынке.
Учитывая важную роль срочного рынка для отечественной экономики, заинтересованность государства в развитии финансового рынка в целом и срочного рынка в частности, а также активное участие кредитных организаций на срочном рынке, в настоящей монографии можно сделать следующие выводы.
В целях правового регулирования срочных рынок следует рассматривать в качестве системы вертикальных и горизонтальных общественных отношений. В структуре срочного рынка следует выделять биржевой и внебиржевой сегменты. В структуре биржевого срочного рынка следует выделять товарный, валютный, фондовый сегменты. Такая структура срочного рынка обусловлена некоторыми различиями в правовом регулировании каждого из сегментов срочного рынка, среди которых могут быть порядок заключения и исполнения срочных сделок, требования к субъектам, а также требования к допуску к торгам на соответствующем сегменте срочного рынка. Также следует отметить, что базовым активом срочных сделок выступают не только фондовые индексы и ценных бумаги, но и товары, например, пшеница, газ, нефть и др. В отношении рынка соответствующих товаров, как правило, существует система правового регулирования, что предопределяет особенности для правового регулирования соответствующего сегмента срочного рынка.
В экономическом смысле деривативы представляют собой форму существования капитала – объект, но юридически оформляются как гражданско-правовые сделки, что предопределяет особенности правового регулирования закрепления прав и обязанностей по деривативам, а также их оборота.
В целях правового регулирования представляется эффективной классификация субъектов срочного рынка в зависимости от собственного имущественного интереса в отношении заключенных срочных сделок. В числе субъектов срочного рынка следует выделять субъектов инфраструктуры и участников срочного рынка. Субъекты инфраструктуры срочного рынка – это субъекты срочного рынка, которые обеспечивают функционирование срочного рынка и не имеют (не должны иметь) имущественный или иные интересы по срочным сделкам, даже если они выступают сторонами таких сделок (например, брокеры). Причем следует отметить, что инфраструктура срочного рынка не ограничивается биржевой инфраструктурой. Участники срочного рынка – это субъекты срочного рынка, которые совершают срочные сделки, как правило, от своего имени и за свой счет, и имеют имущественный интерес, т.е. получают прибыль и несут убытки по таким срочным сделкам.
Представляется правильным с юридической точки зрения рассматривать рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и срочный рынок как два самостоятельных вида рынка. Обусловлено это следующим.
Во-первых, объектом срочного рынка являются не ценные бумаги, а сделки, являющиеся производными финансовыми инструментами. Следовательно, различается правовой режим объекта фондового рынка и правовой режим объекта срочного рынка.
Во-вторых, базисным активом деривативов, выступают не только ценные бумаги, но и валюта, товары, биржевые индексы и др.
В-третьих, достаточно часто на срочном рынке заключаются расчетные деривативы, которые не подразумевают поставку базисного актива.
Таким образом, в большинстве случаев срочные сделки даже косвенно никак не связаны с ценными бумагами.
В-четвертых, фондовый рынок по большей части включает в себя отношения, связанные с биржевой деятельностью, тогда как срочный рынок включает в себя отношения, возникающие как в биржевом сегменте, так и во внебиржевом.
Кредитные организации с момента образования отечественного срочного рынка играют существенную роль в его развитии и функционировании. Они вправе выступать в качестве субъектов инфраструктуры и в качестве участников срочного рынка.
Предпринимательская деятельность кредитных организаций на срочном рынке может также негативно сказываться на функционировании рынка банковских услуг.
Например, банк может быть не заинтересован в возврате кредита заемщиком, реструктуризации его долга, восстановлении кредитоспособности заемщика по причине того, что банк застраховал возможные потери на срочном рынке. Например, посредством заключения кредитных дефолтных свопов, а также получения прибыли в результате уменьшения стоимости деривативов, базовым активом которых являются акции заемщика. В таком случае заемщик в определенном смысле является «заложником» банка.
Деятельность кредитных организаций на срочном рынке также влияет на стабильность банковской системы, увеличение банковских рисков. Деятельность банков на срочном рынке учитывается при расчете кредитного, валютного, процентного, фондового риска.
Проблема правового регулирования совмещения банковской деятельности и деятельности кредитных организаций на срочном рынке не может быть решена однозначно: разрешить или запретить. При решении этого вопроса необходимо, во-первых, учитывать экономическую сущность банков и правовое понятие кредитной организации и банка. Во-вторых, необходимо учитывать конкретные экономические условия и вектор развития экономики. В-третьих, необходимо учитывать положительные факторы для экономики от совмещения указанных видов деятельности и возможные риски.
На этой странице вы можете бесплатно читать книгу Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования - Григорий Малов бесплатно.
Похожие на Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования - Григорий Малов книги
- Нормы конституционного права в системе правового регулирования Российской Федерации - Наталья Таева - Юриспруденция
- Комментарий к Федеральному закону от 26 декабря 2008 г. № 294-ФЗ «О защите прав юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при осуществлении государственного контроля (надзора) и муниципального контроля» (постатейный) - Александр Борисов - Юриспруденция
- Шартрская школа - Коллектив авторов - Европейская старинная литература / Науки: разное
- Путеводитель по повести А.П. Платонова «Котлован»: Учебное пособие - Наталья Дужина - Филология
- Методы административно-правового воздействия - Дмитрий Осинцев - Юриспруденция
